Részvénykitettség pandémia idején
Szerző: Varga Ádám, Advisory desk és termékfejlesztési vezető
Egy év telt el azóta, hogy a világ részvénypiacai rendkívül heves eséssel reagáltak arra a sajnálatos, de egyértelmű fejleményre, hogy a COVID-19 vírus pandémiát okozott. Az első elemzések 'V' alakú recesszióra számítottak, gyors visszarendeződéssel. A valóságban azonban vegyes forgatókönyv bontakozott ki.
Egy év telt el azóta, hogy a világ részvénypiacai rendkívül heves eséssel reagáltak arra a sajnálatos, de egyértelmű fejleményre, hogy a COVID-19 vírus pandémiát okozott. Több mint 30%-os esés bontakozott ki egy hónap alatt, melynek mélypontja 2020. március 20-án volt.
Az első elemzések – többek között az Erste elemző csapata is - 'V' alakú recesszióra számítottak, gyors visszarendeződéssel. A valóságban azonban vegyes forgatókönyv bontakozott ki, a reálgazdaság és a tőzsdék teljesítménye élesen elvált egymástól. Míg a reálgazdaság sokszor szenvedett a több hullámban érkező vírus és a vele együtt megjelenő lezárások, szigorítások miatt, addig a tőzsdék már az oltások megjelenését és a nyitással járó fellendülést árazták. A részvénypiacok kiemelkedő teljesítményének erős támaszt adott a jegybankok által a gazdaságba és emberekhez pumpált likviditásbőség és a jellemzően nulla vagy negatív hozamkörnyezet.
Az Erste elemző csapata továbbra is optimista a részvénypiac 2021-es teljesítményét illetően. Ugyanakkor az infláció újbóli megjelenése, egy esetleges hozamemelkedés, bizonyos iparágak historikusan magas értékeltségi szintjei, valamint a ciklikus átrendeződés miatt, a közeljövőben magasabb volatilitásra számítunk a tőkepiacokon. Ezek együttesen indokolttá teszik, hogy megfelelő figyelmet fordítsunk a portfóliók részvénykitettségére, és hangsúlyozzuk a minőségi részvény szelekció, és a megfelelő szektor szintű diverzifikáció fontosságát.
Az Erste Befektetési Zrt. portfólió elemző csapata folyamatosan nyomon követi az ügyfélportfóliók minőségi jellemzőit és kockázati kitettségeit, annak érdekében, hogy Erste World bankára a lehető legjobb tanácsokkal és ajánlásokkal tudja Önt ellátni.
Amennyiben kíváncsi a teljes portfóliójára vonatkozó megbecsült részvénykitettségre, elemzői csapatunk javaslataira, vagy részletesebb tájékoztatást szeretne kapni a fentiekről, akkor kérjük, forduljon Erste World bankárához bizalommal.
A jelen írásban foglaltak kizárólag az interjúalany személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A jelen írás tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.